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鉅亨網程宜華．綜合外電
2008 / 09 / 11 星期四 21:45

美國經濟仍處於停滯狀態，通膨壓力也未出現好轉。利率期貨交易一般認為美國聯儲會 (Fed)在下週二的會議中將保持利率2%不動。現在市場傳出年底有降息的可能，專家指出如果到最後真的宣佈降息，對於美國經濟將出現一個戲劇性的變化。

《CNNMoney》資深主筆 Chris Isidore指出，其實在 8月份美聯儲召開會議時，就已經暗指出他們為了抑制通膨，下一步可能將會升息。

一般而言，聯儲會選擇降息代表著他們的政策以刺激經濟為主要目的，也左右著消費者與企業貸款的活躍度。然而在過去兩次會議裡聯儲會都維持利率不變，並開始將關注焦點移向通膨的壓力。

但是從另一個角度來看，之前外傳將有可能在今年下半年恢復的美國經濟，眼看跡象顯示仍然在衰退中，於是這項樂觀預測的可能性已經越來越小了。例如美國 8月份的失業率驟升至6.1%，創下將近 5年來新高。而全球放緩的經濟也將拖累美國出口業的成長，不幸地是出口業又剛好是第 2季推動美國經濟巨輪最重要的力量。

糟糕的數字不僅如此，根據 Thomson Reuters分析師團隊的預估美國第 3季企業獲利將表現平平，金融業虧損也將持續攀升。掌控著美國近 5兆美元抵押貸款的Fannie Mae(FNM-US)與 Freddie Mac(FRE-US)又在前幾天被政府接管。與此同時，油價急遽下跌挑戰 100美元關卡，美元兌歐元又呈現強彈格局，因此現在有人認為美國通膨的威脅性已經漸漸降低。

於是，綜合上述因素，讓那些認為經濟衰退比通膨還重要的鴿派人士，都指出美聯儲會在年底需降息。包括 FAO Economics的首席經濟學家Bob Brusca與花旗集團(C-US)前執行長Charles Prince也都有類似預估。

當然，美聯儲內部也有堅持要升息來控制物價的一派人士。包括達拉斯聯儲會分行總裁Richard Fisher與費城聯儲會總裁 Charles Plosser在前兩次美聯儲會議中都投票贊成升息，而在今年 4月的會議中則是投票反對降息。

舊金山聯儲會總裁Janet Yellen則是在日前談話裡指出「美國的通膨情況已經出現改變，通膨率將會在未來大幅下降。」，顯示她認為物價上漲的這個問題，可能已經不是美聯儲現在最優先考量的一點了。雖然她目前還不是美國聯邦公開市場委員會(FOMC)可以決定利率的成員之一，但她都會出席FOMC的會議，談話也具有相當的影響力。

而在投資者這一方，則是抱持不太一樣的看法。根據芝加哥利率期貨交易所(Chicago Board of Trade)的交易結果顯示，目前投資者預估聯儲會將在10月份降息的機率是8%，但是預估將會升息的機率則有54%。

不過《CNNMoney》資深主筆 Chris Isidore表示，當然從目前的情況看來，美聯儲降息的機率很小，而且有經濟學家指出降息的後果「弊多於利」，因為降息將會變成一種預估經濟未來還會更糟的訊號，讓投資人與企業更擔心美國經濟。而且之後如果金融體系又發生變故，就沒有什麼空間可以應付了。

「我認為因為市場一直預期經濟惡化，美聯儲將會於今年晚一點或是明年初降息是合理的。如果現在降息會有效果那就應該盡快宣布，留著這麼多降息的空間做什麼？」美國第一基金(First American Funds)首席經濟學家Keith Hembre表示。

--http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?fi=\NEWSBASE\20080911\WEB2151&vi=41312&date=20080911&time=21:45:14&cls=index1_headline

美國這帶頭馬車

想它倒

卻又不能讓它倒

明明很多人希望他不要這麼強大

但是事到臨頭

又不得不一堆人捧著利多去救她!!