鉅亨網記者葉小慧‧台北
2008 / 09 / 24 星期三 17:35
雷曼風暴發生以來，全球資本市場接近失序，儘管各國積極紓困和控制，仍造成近 2周的恐慌性殺盤，不過富蘭克林證券投顧認為，在市場波動劇烈情況下，吸引人的投資機會油然而生，而在經濟趨緩的狀態下，債券市場首選基本面良好的巴西和印尼，匯市部分美元不可少，而亞洲貨幣優於歐元，尤其日圓。
自上週雷曼兄弟證券聲請破產以來，全球資本市場在人心惶惶下，進入幾乎失序的狀況，包括油價 1天可以狂升15%、金價1天內大漲9%、成熟國家貨幣相對美元單日升貶可到近2%、美國道瓊工業指數 1天可漲或跌個 400-500點，俄羅斯上週更出現單日兩位數字的漲跌波動。
富蘭克林證券投顧表示，目前市場訊息相當紛雜，包括美國國會是否通過金融紓困計劃？金融機構不良債權黑洞有多大？美國財政赤字會惡化至何種程度？金融機構在接受紓困後是否會繼續扮演金融中介角色活絡經濟活動等等，都是未來要面對的考驗。
富蘭克林證券投顧建議，在次貸風暴對全球經濟的衝擊未消除前，市場風險意識超強下，投資人仍應以有政府債信背書的美國政府債券基金，以及全球債券基金為核心持債，以求在股市回揚黎明前，能先度過顛簸的黑暗期。
針對近期金融動盪，富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可‧哈森泰博(Michael Hasenstab)首先肯定美國的紓困政策。他表示，美國提出RTC式的解救方案是相當正面的，清楚表達美國政府想要穩定金融及信貸市場的決心。
不過麥可‧哈森泰博指出，美國這項政策目的，並非為阻止全球或美國陷入衰退，而是想要先阻止金融及信貸市場繼續惡化下去，只要交易對手違約風險降低後，資本市場才能回復到理性狀況。雖然現在還很難去預測金融市場何時或如何地完全穩定下來，但現階段最好的策略便是要降低風險，包括選擇具實質基本面的政府債券、全球化分散投資等等。
麥可‧哈森泰博表示，最近這兩週資本市場恐慌性的表現，看到的是投資人不管手中持有的標的是好或壞，均把它們賣出，他相信目前市場波動加劇，代表具吸引人的投資機會油然而生。
顧及政府債信、經常帳、財政、升息尾聲等各項條件，麥可‧哈森泰博表示，債券市場部分，將持續增加易受全球經濟成長趨緩所拖累，而且有可能因此降息的債市，例如墨西哥、智利、澳洲及紐西蘭。
麥可‧哈森泰博分析，顧及全球降低槓桿融資的環境恐將延續幾年，市場風險趨避心理較濃厚下，有經常帳盈餘及健全財政國家所發行的公債將具吸引力。以長期基本面角度，包括巴西及印尼公債有相當大的潛力，因為這兩個國家致力提升競爭力而且經常帳相對在平衡的狀態。
麥可‧哈森泰博指出，在這個極度不確定的時刻，要重視降低風險，所以對一些經濟狀況差的國家，雖然原幣計價長天期債券多頭可期，但也會透過遠期外匯方式先售出該國貨幣進行匯率避險。
匯市資產部分，麥可‧哈森泰博表示，雖然美國金融紓困計劃恐使美國財政赤字有惡化之虞，但美國對於金融及信貸危機的處理既積極且直接，有助未來經濟的復甦。
但是，麥可‧哈森泰博指出，歐洲處理的方式就沒那麼積極，恐造成歐洲經濟復甦的時間還要再往後延。況且，歐洲正蒙受投資資金流出、信用緊縮、經濟成長率趨緩的處境，讓歐元相對美元還有向下修正空間。
麥可‧哈森泰博看好亞洲貨幣前景，他認為新興亞洲國家相對已開發國家有較強勁的經濟成長率，可持續吸引資本的流入，這對亞洲貨幣來說將形成強勁的支撐力道。
2008 / 09 / 24 星期三 17:35
雷曼風暴發生以來，全球資本市場接近失序，儘管各國積極紓困和控制，仍造成近 2周的恐慌性殺盤，不過富蘭克林證券投顧認為，在市場波動劇烈情況下，吸引人的投資機會油然而生，而在經濟趨緩的狀態下，債券市場首選基本面良好的巴西和印尼，匯市部分美元不可少，而亞洲貨幣優於歐元，尤其日圓。
自上週雷曼兄弟證券聲請破產以來，全球資本市場在人心惶惶下，進入幾乎失序的狀況，包括油價 1天可以狂升15%、金價1天內大漲9%、成熟國家貨幣相對美元單日升貶可到近2%、美國道瓊工業指數 1天可漲或跌個 400-500點，俄羅斯上週更出現單日兩位數字的漲跌波動。
富蘭克林證券投顧表示，目前市場訊息相當紛雜，包括美國國會是否通過金融紓困計劃？金融機構不良債權黑洞有多大？美國財政赤字會惡化至何種程度？金融機構在接受紓困後是否會繼續扮演金融中介角色活絡經濟活動等等，都是未來要面對的考驗。
富蘭克林證券投顧建議，在次貸風暴對全球經濟的衝擊未消除前，市場風險意識超強下，投資人仍應以有政府債信背書的美國政府債券基金，以及全球債券基金為核心持債，以求在股市回揚黎明前，能先度過顛簸的黑暗期。
針對近期金融動盪，富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可‧哈森泰博(Michael Hasenstab)首先肯定美國的紓困政策。他表示，美國提出RTC式的解救方案是相當正面的，清楚表達美國政府想要穩定金融及信貸市場的決心。
不過麥可‧哈森泰博指出，美國這項政策目的，並非為阻止全球或美國陷入衰退，而是想要先阻止金融及信貸市場繼續惡化下去，只要交易對手違約風險降低後，資本市場才能回復到理性狀況。雖然現在還很難去預測金融市場何時或如何地完全穩定下來，但現階段最好的策略便是要降低風險，包括選擇具實質基本面的政府債券、全球化分散投資等等。
麥可‧哈森泰博表示，最近這兩週資本市場恐慌性的表現，看到的是投資人不管手中持有的標的是好或壞，均把它們賣出，他相信目前市場波動加劇，代表具吸引人的投資機會油然而生。
顧及政府債信、經常帳、財政、升息尾聲等各項條件，麥可‧哈森泰博表示，債券市場部分，將持續增加易受全球經濟成長趨緩所拖累，而且有可能因此降息的債市，例如墨西哥、智利、澳洲及紐西蘭。
麥可‧哈森泰博分析，顧及全球降低槓桿融資的環境恐將延續幾年，市場風險趨避心理較濃厚下，有經常帳盈餘及健全財政國家所發行的公債將具吸引力。以長期基本面角度，包括巴西及印尼公債有相當大的潛力，因為這兩個國家致力提升競爭力而且經常帳相對在平衡的狀態。
麥可‧哈森泰博指出，在這個極度不確定的時刻，要重視降低風險，所以對一些經濟狀況差的國家，雖然原幣計價長天期債券多頭可期，但也會透過遠期外匯方式先售出該國貨幣進行匯率避險。
匯市資產部分，麥可‧哈森泰博表示，雖然美國金融紓困計劃恐使美國財政赤字有惡化之虞，但美國對於金融及信貸危機的處理既積極且直接，有助未來經濟的復甦。
但是，麥可‧哈森泰博指出，歐洲處理的方式就沒那麼積極，恐造成歐洲經濟復甦的時間還要再往後延。況且，歐洲正蒙受投資資金流出、信用緊縮、經濟成長率趨緩的處境，讓歐元相對美元還有向下修正空間。
麥可‧哈森泰博看好亞洲貨幣前景，他認為新興亞洲國家相對已開發國家有較強勁的經濟成長率，可持續吸引資本的流入，這對亞洲貨幣來說將形成強勁的支撐力道。
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麥可‧哈森泰博認為，日圓是很重要的配置，日本雖然經濟狀況不佳，但日本有很充沛的經常帳盈餘，尤其過去幾年所累積的海外投資，現在所匯回的債息及股利金額穩定，可支撐日圓匯價，減緩日圓受出口減緩的衝擊。 |
因此，麥可‧哈森泰博表示，會利用最近這波全球性資金恐慌撤離機會，加碼部份被過度賣超的亞洲貨幣。而在貨幣配置上，也朝向增加美元及亞洲貨幣，並降低歐元的策略。
--http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?fi=\NEWSBASE\20080924\WEB1946&vi=34310&date=20080924&time=17:35:49&cls=index6_fundnews
市場混沌
還是推薦先抱緊現金
不然趁現在不景氣
投資在便宜的房產
也是不錯的選擇
因為比較不用心煩起起伏伏(只要夠便宜)
人可以沒有股票 基金 債卷
可他一定要住房子!!
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