為何Fed會對雷曼袖手旁觀？分析師：其倒閉風險不足以危市！
鉅亨網陳律安‧綜合外電
2008 / 09 / 16 星期二 14:40
當星期一(15日)Lehman Brothers(LEH-US；雷曼兄弟) 申請破產保護時，美國政府袖手旁觀。 6個月前，當Bear Stearns(貝爾斯登)面臨破產命運時，聯準會 (Fed)及美國財政部卻伸出援手。是什麼使財政部長 Henry Paulson(鮑爾森)及聯準會主席Ben Bernanke(柏南克) 變了心？
專家表示，聯準會對雷曼的置之不理，並不是他們變了心，純粹是大環境的轉變使然。專家指出，貝爾斯登與雷曼在本質上本就不同，而讓貝爾斯登倒閉會對金融市場帶來更大的風險。此外，在經歷大半年來金融市場的腥風血雨後，現在市場調控者也對金融巨擘破產有著更完善的準備。
貝爾斯登一案中，聯準會融資 290億美元助摩根大通 (JPM-US；JP Morgan Chase)收購貝爾斯登。當其他銀行考慮收購雷曼，並尋求聯準會相同幫助時，卻遭到聯準會拒絕。苦尋不到買家的雷曼兄弟，只好於星期一宣佈破產，並可能遭逢清算償付命運。
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分析師 Jaret Seiberg表示，貝爾斯登的破產會導致股市暴跌並重創金融市場，其破壞力會超過星期一雷曼破產。《CNNMoney》報導，星期一時，道瓊工業指數下跌 500點，這跌幅雖大但情況並沒有市場人士預期的那樣糟。 Seiberg指出， 3月後聯準會為挽救金融市場所做的努力，使得華爾街有更多資金來應對雷曼的清算，不再像貝爾斯登危機時那樣恐懼。 Ritholtz指出：「雷曼的無能所帶來的危險只能夠自我毀滅，但貝爾斯登的無能所帶來的危險則足以危及整體市場。」 |
也有一說，那就是投資人、市場調控者、華爾街機構比 6個月之前都更有能力來面對金融市場危機。當貝爾斯登一案發生時，市場蔓延著不確定的氣氛，也是使聯準會出手相救的原因之一。
此外，市場人士相信，聯準會不願成為資助陷入危機的金融機構的資金主要來源。標普分析師David Wyss說：「聯準會不希望為挽救每個金融機構疲於奔命。」
然而專家指出，近來雷曼破產及二房被政府接管所帶來的市場混亂，將會引致未來更嚴重的損失。市場分析師 Art Hogan表示，他不排除雷曼破產帶來的餘波導致其他金融機構倒閉的可能性。他說：「在短期內還看不出來雷曼倒閉的影響，但半年後我們所知道的一定比現在多。」
未來金融市場的不確定性，也是使財政部及聯準會袖手旁觀的原因之一，因為可能有更嚴峻及需耗費更多資金的挑戰橫亙在前。
--http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?fi=\NEWSBASE\20080916\WEB1403&vi=34066&date=20080916&time=14:40:19&cls=listnews24hr
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