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最新出刊的四月號財訊月刊獨家訪問三大外資──高力國際董事總經理劉學龍、第一太平戴維斯總經理朱幸兒、仲量聯行總經理趙正義，解析台灣商辦、豪宅市場大錢途。

高力國際董事總經理劉學龍認為，今年商辦交易量可能成長五○﹪。過去台北A級辦公大樓租金行情，在亞洲僅次於日本東京和香港，如今在主要城市中幾乎敬陪末座，但這兩年開始在回升，預期直到2011年前，北市主要辦公大樓租金跟售價都會揚升。

假如考量兩岸開放因素，以不動產類型來看，零售業會是馬上受到激勵的部門，因為大陸觀光客進來消費，有利於大型的百貨商場、購物中心行情；其次是觀光休閒產業，包括一些知名的、專門投資休閒業的國際資金，表示想在台灣找尋已有連鎖系統的休閒飯店業投資。

對於許多人熱衷的中資話題，劉學龍不認為九二年中資在香港炒樓的情況會在台灣重演，因為台灣的市場規模不大，流動性不好，不似香港有很多國際資金。

隨著外資進入台灣市場，除了關注投資金額大小，希望外資背後國外大型的複合式發展經驗也能帶進來，提升整個建築規劃的品質、技術，以及經營管理的know-how，這有助於台灣的長期發展。

第一太平戴維斯總經理朱幸兒表示，中資說，「要好的，貴一點沒關係...」去年台灣商用不動產整體交易額破了歷史新高，統計達1190億元左右，其中最大一塊是外資，包括壽險公司以及資產管理公司。

歐美外資很少談選舉因素，在全球投資看的是兩個數字-穩定收益（持有期間的租金報酬率）和增值空間；但中資跟港資就不太一樣，他們很在乎選舉，且都賭藍軍會贏，所以選前動作就非常積極。

相較於歐美投資者偏好整棟辦公室、飯店、百貨，港資比較偏愛店面商場，包括小型店面、佔一兩層樓的百貨；至於透過香港控股公司等間接來台探路的中資，他們的資金結構通常比較大，可以玩五十到一百億的案子，偏好則跟歐美較接近，想買大的東西，問有沒有六、七十億的案子，「要好的，貴一點沒關係...」，但交易量未必創新高。

原因一是惜售，原因二是美國次貸危機後，因為已經跌到一定程度，預期很多資金會從全球匯回美國房市。所以今年台灣的整體交易量要看外資的態度，如果對美國信心強就難免有資金排擠效應，可是要從亞洲提款應該會先賣漲幅已高的星、港、上海或東京，台北漲幅相對落後，還是有一定空間。

仲量聯行總經理趙正義擔心，選前價格已經預先反映未來。台灣是全球少見的辦公大樓售價比住宅還低的城市，主要是經濟不夠開放，服務業只能靠本地的需求，所以租金拉不上來，建商也不願蓋辦公大樓。

未來即使沒有三通，由於今明兩年新增供給很少，而本地內需一年約二到四萬坪，所以新大樓也很快就會被租掉。三通的更大意義是在台灣的更國際化，其他國家會更願意到台灣來。

因此開放的重點是要能夠交互投資、貿易，以及金融、物流上的聯繫。如果新政府開放政策比較明顯的話，成長幅度會再往上，但不會一下子跳太高。會看好高鐵沿線，因為是比較標竿的地區，尤其新竹、桃園比較有立即的機會，雖然辦公、旅館需求量現在還看不到，但兩岸開放後就可能起來。

此外，市場上很多人看台商回流這塊，包括企業總部和住宅需求，不過很多勞力密集產業往越南走。至於台北豪宅，上看兩百萬不是不可能，但衝得太快，與國民所得不相當，這樣的價格已經有點預先反映了對未來的期待